在傳入中國不到一年時間里，通過高息和拉人頭方式瘋狂蔓延的“MMM金融互助社區(qū)”，其風(fēng)險性再度引發(fā)監(jiān)管層關(guān)注。

在銀監(jiān)會、央行等先后3次對其提出風(fēng)險預(yù)警后，27日，央行官網(wǎng)再度發(fā)布《防范‘MMM金融互助社區(qū)’ 風(fēng)險，謹(jǐn)防利益受損》的公告，對這種所謂“金融互助”模式進(jìn)行預(yù)警，并明確其具有傳銷和非法集資性質(zhì)。相較此前三次對金融互助類理財?shù)木荆@一次 “MMM”被直接點名。

一個傳銷金融產(chǎn)品能夠四次讓銀監(jiān)會和央行發(fā)警告，還真是不太多見，為何多次警告不能組織MMM的傳播，這件事情的背后又是什么呢?

一、 老騙局的進(jìn)化

查爾斯·龐茲(CharlesPonzi)是一位生活在19、20世紀(jì)的意大利裔投機商，1903年移民到美國，1919年他開始策劃一個陰謀，騙子向一個事實上子虛烏有的企業(yè)投資，許諾投資者將在三個月內(nèi)得到40%的利潤回報。

然后，龐茲把新投資者的錢作為快速盈利付給最初投資的人，以誘使更多的人上當(dāng)。由于前期投資的人回報豐厚，龐茲成功地在七個月內(nèi)吸引了三萬名投資者，這場陰謀持續(xù)了一年之久，才讓被利益沖昏頭腦的人們清醒過來，后人稱之為“龐氏騙局”。

在中國，從改革以后，所謂的非法集資案都是這種騙局。80年代，這種騙局比較原始，就是簡單的給予高利率回報，不斷借新債還舊債支付高額利息，資金鏈斷裂，組織者跑路。投資者血本無歸;90年代以后，這種騙局發(fā)展為實體掩護(hù)，搞出來一個看似實業(yè)的東西，而且有高額利潤回報，其本質(zhì)依然是借新債還舊債和高額利息誘惑，到資金鏈斷裂為止;2000年后，這種騙局演化為確有實業(yè)確有盈利，但是其利潤率遠(yuǎn)不足以支付其融資所需的高利率。本質(zhì)上依然是借新債還舊債，資金鏈斷裂跑路。

現(xiàn)在跑路的自設(shè)資金池或者自融的P2P，是這種騙局的互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)化，本質(zhì)上還是高收益，借新債換舊債，最后跑路。

而當(dāng)借新債換舊債的騙局再進(jìn)化，MMM這種去中心化的騙局就粉墨登場。

二、 MMM的騙局去中心化

前面我們列出來自80年代至今的龐氏騙局進(jìn)化，但是無論哪一種進(jìn)化，都是有一個明顯的受益人與發(fā)起人。就是一個騙子頭目，無論是個人、實體公司還是P2P公司，大家的錢都是給他的，跑路的也是他。無論通過什么模式，都可以找到責(zé)任人進(jìn)行打擊。

互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，讓發(fā)起人可以在異國他鄉(xiāng)遙控，但是銀行賬戶是可以監(jiān)控的。所以這類騙局只要政府下決心還是可以打擊的。

而MMM的騙局完全不同，它雖然有發(fā)起者，但是錢并不是打給發(fā)起人，而在用戶之間轉(zhuǎn)來轉(zhuǎn)去。后臺系統(tǒng)匹配，只要后來的人足夠多，提現(xiàn)的人足夠少，這個資金鏈就可以維持下去。

而發(fā)起人可以偽裝成僵尸用戶，把自己隱藏在千百個正常用戶之中，從中騙取巨額財富，而有意思的是MMM的正常加入者在資金鏈斷裂之前也是可以牟利的，拿不到后臺數(shù)據(jù)，很難區(qū)分正常的牟利者與僵尸用戶。要追查賬戶，就要把所有參與者的賬戶都追查，這顯示無法辦到的。

詐騙隱藏在大量的正常業(yè)務(wù)之中，服務(wù)器在國外，監(jiān)管難度極大，除了阻止用戶加入，監(jiān)管部門幾乎沒有什么有效的辦法進(jìn)行遏制，所以銀監(jiān)會和央行要連發(fā)四次警告。而面對高利息誘惑，大量金融知識缺乏的用戶根本就不會理睬什么警告。

三、 去中心化給監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn)

去中心化金融，大家都熟悉是比特幣。理論上比特幣沒有價值，類似于Q幣，在沒有人接受支付的情況下甚至不如Q幣。

但是，比特幣的去中心化，在監(jiān)管之外提供了洗錢與地下交易的絕佳渠道。比特幣是全球化的，任何一個國家的中央銀行只能阻止自己國家銀行與比特幣直接的聯(lián)系，而無法關(guān)閉全球比特幣的交易市場。

于是本來沒有價值的比特幣，因為其逃避監(jiān)管的作用而有了價值。

沒有一個比特幣發(fā)行銀行，也就無法關(guān)閉這種銀行來封殺比特幣。

而比特幣或者類似去中心化貨幣的制造者可以通過預(yù)挖預(yù)留的方法來給自己保留一些虛擬貨幣。

這種牟利隱藏在大量正常的交易之中，監(jiān)管也無法找出隱藏的獲利者。

當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)把整個世界拉平之后，監(jiān)管卻無法超越國界與法律，這就給了去中心化機會，而騙子也就有了自己的黃金時代。