產(chǎn)能過剩和庫存增加是當(dāng)今中國經(jīng)濟(jì)面臨的兩大結(jié)癥。馬克思主義的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)說過，資本主義（市場經(jīng)濟(jì)）的經(jīng)濟(jì)危機(jī)特征就是生產(chǎn)過剩。故當(dāng)今中國所出現(xiàn)的生產(chǎn)過?，F(xiàn)象，應(yīng)該與市場經(jīng)濟(jì)體制一定關(guān)系。這是正常的，總比計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下的產(chǎn)品短缺要好。但問題在于，其中是否有非市場因素導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩和庫存增加呢？

當(dāng)前把去產(chǎn)能、去庫存作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)目標(biāo)，這完全正確。但我認(rèn)為，對于導(dǎo)致產(chǎn)能過?；驇齑嬖黾拥脑蚍治鲆埠苤匾?，如果導(dǎo)致問題的機(jī)理不了解清楚，那么，新的產(chǎn)能過?；蛐碌膸齑孢€是會產(chǎn)生。從邏輯上講，產(chǎn)能過剩或庫存增加，應(yīng)該有供給和需求兩大因素，即供給過大或需求不足，都會導(dǎo)致產(chǎn)能過?；驇齑嬖黾?。筆者從09年起就關(guān)注國家發(fā)展戰(zhàn)略或政策不當(dāng)可能導(dǎo)致的產(chǎn)能過?；驇齑嬖黾訂栴}。

以下文章是筆者對2012年發(fā)表的《中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)存在誤判》的第三章的部分?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行了更新，側(cè)重觀察區(qū)域經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展戰(zhàn)略下各區(qū)域的投資效率，以此來說明當(dāng)今三線及以下城鎮(zhèn)房地產(chǎn)庫存增加的原因，或中西部地區(qū)房地產(chǎn)庫存更為嚴(yán)峻的原因。

主要觀點(diǎn)如下：1）09年曾發(fā)表《尋找中國經(jīng)濟(jì)下一個崛起的區(qū)域》，經(jīng)過多年的觀察，發(fā)現(xiàn)加大對中西部和東北的投資規(guī)模，并不能提高產(chǎn)出（GDP），投入產(chǎn)出比反而不斷下降。2）繼續(xù)觀察6年至2015年，投入產(chǎn)出比下降的趨勢依然沒有改變。中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差距，并沒有因?yàn)檫B續(xù)15年的差異化投資而顯著縮小。3）勞動力往東、投資往西，這樣的資源錯配，或是導(dǎo)致人口凈流出地區(qū)房地產(chǎn)庫存增大的一大原因。4）以穩(wěn)增長或保增長為目標(biāo)的政績觀，是各地政府盲目引導(dǎo)投資的主要驅(qū)動力，也是導(dǎo)致產(chǎn)能過剩、庫存增加的因素之一。

中西部地區(qū)持續(xù)高投入

均衡發(fā)展是包括決策者在內(nèi)的大部分人的共同愿望，包括地區(qū)間均衡發(fā)展、城鄉(xiāng)均衡發(fā)展等。事實(shí)上，政府在促進(jìn)西部、東北和中部地區(qū)的發(fā)展方面已經(jīng)做了很大努力。政府為縮小地區(qū)間的不平衡作了不懈努力。比如，在1999年就提出并實(shí)施了“西部大開發(fā)”戰(zhàn)略，采取了十大優(yōu)惠政策，確實(shí)對西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了積極的推動作用。此外，在2003年開始實(shí)施振興東北老工業(yè)基地的發(fā)展戰(zhàn)略；2006年國務(wù)院又推出了“中部崛起”的計(jì)劃，這些促進(jìn)區(qū)域發(fā)展舉措事實(shí)上已經(jīng)涵蓋了除東部沿海地區(qū)之外的所有地區(qū)。

表現(xiàn)為中央財(cái)政的轉(zhuǎn)移支付和提供各項(xiàng)優(yōu)惠政策。但這些地區(qū)固定資產(chǎn)投資規(guī)模的逐年上升并沒有帶來相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)繁榮。如從2001年到2010年，西部地區(qū)的固定資產(chǎn)投資規(guī)模在全國的占比已經(jīng)從17.72%提高到了23.18%；2014年進(jìn)一步提升到了24.57%；中部從19.83%提高到22.81%，2014年進(jìn)一步提升至25.54%；東部地區(qū)則從2001年的53.9%降至2010年的42.69%，2014年進(jìn)一步降至40.81%。

16年了，中西部及東北的高投入并未帶來高產(chǎn)出

中西部和東北地區(qū)多年來不斷增長的固定資產(chǎn)投資卻沒有帶來GDP的同比增長。如從2000-2015年，東部地區(qū)的GDP占比僅從53.44降至51.52%，而西部地區(qū)只上升1個百分點(diǎn)，中部不到一個百分點(diǎn)，東北則不升反降。同樣，中西部和東北地區(qū)的投資高增長也沒能帶來居民收入的大幅度提升，而且從絕對額看，與東部地區(qū)的差距仍在擴(kuò)大。

中西部地區(qū)從投資效率看（單位固定資產(chǎn)投資對應(yīng)GDP產(chǎn)出），1990-2000年，曾高于東部地區(qū)。如1990年時，東部為4.32，西部為5.08，中部為4.7，東北為4.24，略低于東部。2001年以后，漸漸落后，如今則遠(yuǎn)低于東部地區(qū)。如西部地區(qū)單位固定資產(chǎn)投資所產(chǎn)出的GDP已經(jīng)從2000年的2.8下降至2010年的1.32（2014年進(jìn)一步降至1.12），東北至2014年只有1.07了。而東部地區(qū)的產(chǎn)出率在2010年之前都在2以上，2014年也降至1.7。二十多年來中西部地區(qū)投資規(guī)模超前并被賦予相應(yīng)的優(yōu)惠政策，其結(jié)果是投入產(chǎn)出比不斷下降，投資效率的低下。

從上圖中可以看出，中國的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之路還非常遙遠(yuǎn)，即過去26年來，不論是中部、東北、西部還是東部，投入產(chǎn)出比一直在下降，說明經(jīng)濟(jì)增長主要靠投資拉動。轉(zhuǎn)型比較成功的，也只有深圳、上海、北京等大城市了。重慶雖然增長速度快，但固定資產(chǎn)投資規(guī)模占GDP之比卻一直逐年上升，15年超過90%。

高投資導(dǎo)致了地方政府的負(fù)債率和當(dāng)?shù)劂y行的不良資產(chǎn)率增加。據(jù)官方數(shù)據(jù)，中西部地區(qū)地方債余額之和超過東部地區(qū)，但中西部和東北的合計(jì)財(cái)政收入?yún)s遠(yuǎn)低于東部地區(qū)，這意味著中西部地區(qū)的償債能力不足，且財(cái)政預(yù)算要靠大量轉(zhuǎn)移支付來平衡，以2010年東部地區(qū)人均一般預(yù)算收支總額為100為例，則中、西部地區(qū)人均一般預(yù)算收入相當(dāng)于東部的39%和48%，為此，需要中央財(cái)政進(jìn)行轉(zhuǎn)移支付，如2010年中央財(cái)政轉(zhuǎn)移支付約4.1萬億，中西部地區(qū)的人均預(yù)算收入相當(dāng)于東部地區(qū)的72%和97%。

但作為財(cái)政收入貢獻(xiàn)第一大省的廣東，人均財(cái)政支出卻在全國各省市中排20名之后，僅為339萬外來工子女教育就要增加的支出是170億元（2011年數(shù)據(jù)）。而中西部地區(qū)盡管投資規(guī)模和轉(zhuǎn)移支付力度都大大增加，但中西部大部分地區(qū)的高投資由于缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，其結(jié)果是投資低效益甚至虧損，如中西部地區(qū)70%的機(jī)場都是虧損的，高速公路的虧損率估計(jì)也超過50%，其中80%的資金靠銀行。這樣的高投資、高負(fù)債、高虧損率、高轉(zhuǎn)移支付的游戲可持續(xù)到哪一年？

區(qū)域均衡發(fā)展：全球幾乎沒有的成功案例

從1990年代末開始實(shí)施的區(qū)域振興政策，無論是西部大開發(fā)還是東北振興或中部崛起，政府的投入和銀行部門的信貸支持都是實(shí)實(shí)在在的，但投資效益卻令人憂慮，投資報(bào)酬率在逐年遞減。這種現(xiàn)象的發(fā)生，是可以用規(guī)模經(jīng)濟(jì)和集聚效應(yīng)來解釋的。

如從全球來看，世界一半的GDP是由占世界土地面積1.5%的地方創(chuàng)造出來的，而這么小的經(jīng)濟(jì)板塊卻居住著全球1/6的人口。同樣，中國東部也只有國土面積的1/5，卻創(chuàng)造了一半以上的GDP。因此，規(guī)模經(jīng)濟(jì)的特性就是集聚。根據(jù)世界銀行的研究結(jié)論，經(jīng)濟(jì)密度增加一倍，生產(chǎn)率提高6%，而與中心城市的距離增加一倍，利潤就降低6%。因此，大城市的積聚效應(yīng)是最明顯的，如紐約的地方生產(chǎn)總值超過美國所有的州，人均GDP也名列世界第二。

國內(nèi)也是如此，如深圳的出口額曾經(jīng)一度超過整個印度。而東莞也曾成為全球規(guī)模經(jīng)濟(jì)中的神話：磁頭和電腦機(jī)箱占全球的40%，覆銅板和驅(qū)動器占全球30%，IBM、康柏、惠普、貝爾等電腦公司都把東莞作為重要零部件采購基地。中國服裝[-3.26% 資金 研報(bào)]曾經(jīng)有1/5出自東莞，而羊毛衫年產(chǎn)2億件以上，東莞還是中國家具的最大出口基地。所以，從歷史上看，世界經(jīng)濟(jì)的增長就是靠局部來推動的，不均衡發(fā)展才是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的常態(tài)。

以上這些數(shù)據(jù)和事例已經(jīng)明確告訴我們，對中西部地區(qū)的高投入容易導(dǎo)致規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。事實(shí)上，中國中西部地區(qū)至少有一半以上的城市存在規(guī)模過小的問題，就連東部一些城市也不例外，規(guī)模過小導(dǎo)致產(chǎn)出率的下降。雖然目前中國的交通狀況已經(jīng)有了很大的改觀，但經(jīng)濟(jì)學(xué)上的距離卻不等同于地理學(xué)上的距離，或僅以傳送速度來衡量的距離，它應(yīng)該是衡量商品、服務(wù)、勞動力、資本、信息和觀念穿越空間的難易程度，故中西部地區(qū)僅僅通過修建高速公路來吸引產(chǎn)業(yè)資本是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

1990年代末以來，政府除了不斷地提及“擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)”，并希望區(qū)域經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展，中西部的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度能接近東部，推出了一系列區(qū)域發(fā)展優(yōu)惠政策。然而，過去16年來傾斜的大幅投資，中西部地區(qū)與東部地區(qū)的差距卻沒有明顯縮小。